こんばんは。庶民派アラフォー弁理士です。
もう夏も終盤ですが、最近の蒸し暑さには本当に参ってしまいますね。この暑さで来年の東京五輪は大丈夫なんでしょうかね。
以前の記事で驚愕の株価上昇率を続ける米国医療機器メーカについてご紹介しました。
また、別の記事において最近流行りの各ＥＴＦ（ＶＨＴ、ＤＶＣ、ＶＴＩ、ＶＯＯ、ＶＹＭ）のパフォーマンスを比較させて頂きました。
今回の記事では、米国ヘルスケア企業のうちの医療機器メーカを対象としたＥＴＦであるＩＨＩについてご紹介させて頂きます。
ＩＨＩについて
ＩＨＩの基本データ
- IHI iShares U.S. Medical Devices ETF (ブラックロック系のＥＴＦ)
- 資産総額：３９億ドル
- 経費率：０．４３％
- 配当利回り：０．２６％
ＩＨＩの構成銘柄は以下となります。時価総額が大きいアボットラボラトリ社が構成銘柄のトップとなっております。アボットと言えば米国特許裁判の判例（例えば、プロダクト・バイ・プロセス（ＰＢＰ）のクレーム解釈に関する事件等）でも有名な企業ですね。米国医療機器メーカにとって特許は企業価値の源泉となりますので、特許訴訟等が多くなりがちとなります。また、同社は筆者が現在注目しているデクスコム(Dexcom)のライバル企業でもあります。
ＩＨＩのチャート
ＩＨＩの過去のパフォーマンスは以下となります。
ＩＨＩの株価は、世界金融危機（リーマンショック）後の最安値３５ドル（２００９年３月）から現在まで２４０ドルまで上昇しています。ＩＨＩの株価上昇率はこの１０年間で約５９０％の驚愕のパフォーマンスとなります。ＩＨＩは個別銘柄ではないのです。株価下落リスクが分散されたＥＴＦでこの上昇率ですので凄まじいものがあります。
一方、２００８年後半から２００９年前半の金融危機当時には、ＩＨＩの株価は、最高値６０ドル付近から最安値３５ドル付近まで４０％程下落しました。一方、金融危機当時においてＶＴＩ（米国全市場ＥＴＦ）の株価は、最高値７７ドル付近から最安値３５ドル付近まで５５％程下落しているのです。つまり、ＩＨＩは金融危機当時においてディフェンシブ銘柄として機能していたのです。
ＩＨＩ、ＶＴＩ、ＶＨＴのそれぞれのパフォーマンス
ＩＨＩは、不況時には市場平均よりも下落率が低い一方で、好況時の株価上昇率は市場平均よりも大きくなります。以下に示すように、ＩＨＩ、ＶＴＩ、ＶＨＴ（米国ヘルスケア企業のＥＴＦ）の過去のパフォーマンスは以下となります。
上記チャートに示すように、２００６年からの３つのＥＴＦのパフォーマンスを比較しますと、ＩＨＩがＶＨＴとＶＴＩを凌駕していることがわかります。特に、２０１６年前半まではＶＨＴとＩＨＩの株価の動きはほぼ一致していたのですが、２０１６年前半以降ＩＨＩの株価がＶＨＴの株価を大きく引き離しています。
ＩＨＩの年度ごとのパフォーマンス
また、ＩＨＩの各年度の株価パフォーマンスは以下となります。注目すべき点は金融危機があった２００８年と２０１１年以外は全て上昇率がプラスとなっているのです。殆どの米国株が大苦戦した２０１８年でさえもＩＨＩの株価は１５％程度の上昇率となっているのです。
まとめ
以前の記事で現在注目の米国医療機器メーカについてご紹介させて頂きました。これらの企業は革新的技術とこれを保護する特許を世界中で取得しており、将来的な成長に期待が持てるものと考えています。一方で、各企業の株価は現在割高である点やボラティリティが大きい点が懸念事項となります。この点、米国医療機器メーカを対象としたＥＴＦのＩＨＩであればリスクを分散させることができるのです。
今日の記事はここまでとします。次回は米国医療機器メーカの特許をご紹介したいと思います。
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